银行二级资本债市场大发展,规模已2.5万亿

2013、2014年随着《商业银行资本管理办法(试行)》(下称《办法》)实施年余之后,第一、二只含有减记条款的商业银行二级资本债行逐步落地。

2013年7月,天津滨海农商行发行了15亿元减记型二级资本债。

2013年1月,锦州银行发布公告称,该行定于1月24日~1月28日间,发行减记型二级资本债,所募集资金全部用于补充二级资本。

时过6年,第一个二级资本债被减记,但这挡不住几年来的二级资本债市场的火爆

今年以来,国有大行、股份行、以城商行农商行为代表的中小银行纷纷通过发行二级资本债的方式补充银行的二级资本。据不完全统计,今年以来,共有28家银行发行二级资本债,发行金额总共不超过3383.5亿元:国有大行有1家、股份行4家、城商行11家、农商行12家。

今年发行二级资本债的银行。

截至 2020 年 9 月 23 日,二级资本债存量共 452 只,合计规模约 2.5 万亿元。其中,二级资本债期限结构以“5+5”为主,赎回日期集中在2022-2025 年。同时 AAA 评级债券数量相对少、但规模大,与发行主体资质的特点相关。近年来二级资本债成交量及换手率上升、流动性有所改善。债券持有人以银行为主、基金为辅,持有比例分别为 55.5%和 38.3%。

为什么今年要发这么多二级资本债,相关分析师提到原因为:

根据巴塞尔协定,商业银行资本由一级资本和二级资本甚至三级资本构成。二级资本也叫附属资本或补充资本,是商业银行资本基础中扣除核心资本之外的其他资本成份,是反映银行资本充足状况的指标。伴随金融系统让利实体经济政策的不断落实,银行净息差明显收窄,补充核心一级资本能力下降;在经济下行压力叠加疫情冲击,信贷投放规模创新高,资产规模扩张提高银行补充资本需求;另外,疫情长尾效应使不良压力加大,潜在不良风险对资本的侵蚀不容忽视;最后非标回表以及 TLAC 监管的逼近提高了银行补充资本的紧迫性。


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